SSI Retail Research: Lợi nhuận ròng NT2 năm 2016 ước đạt gần 1.180 tỷ, tăng 3% năm trước

Thảo luận trong 'Chứng khoán' bắt đầu bởi Oil Gas Vietnam, 20/12/16.

  1. Oil Gas Vietnam
    Offline

    Oil Gas Vietnam Administrator Thành viên BQT

    Bài viết:
    7,192
    Đã được thích:
    111
    Điểm thành tích:
    63
    Giới tính:
    Nam
    Nơi ở:
    Bà Rịa - Vũng Tàu
    SSI Retail Research ước tính, doanh thu của NT2 năm 2016 có thể đạt tương ứng 5.942 tỷ đồng, giảm 11,7% so với cùng kỳ năm trước nhưng lợi nhuận ròng đạt khoảng 1.176 tỷ đồng, tăng 3%.

    Trong 9 tháng năm 2016, Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2: HOSE) đã bán 4 tỷ KWH điện cho EVN, không thay đổi so với cùng kỳ năm 2015. Nhưng tổng doanh thu đạt 4.461 tỷ đồng, giảm 16,5% so với cùng kỳ năm trước, nguyên nhân do giá khí giảm 24,4%.

    [​IMG]
    Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ mức 21% trong 9 tháng năm 2015 lên 25% trong 9 tháng năm 2016 nhờ giá khí giảm. Lợi nhuận ròng đạt 860 tỷ đồng, cao hơn so với mục tiêu của công ty là 18%.

    Bộ phận phân tích Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI Retail Research) đánh giá, trên thực tế, lợi nhuận gộp của NT2 vẫn không đổi nhưng công ty đã ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá thấp hơn trong 9 tháng 2016, do đó giúp lợi nhuận tăng lên 24,4% so với năm ngoái. Lỗ chênh lệch tỷ giá trong 9 tháng năm 2016 là 25 tỷ đồng, giảm từ mức 170 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2015.

    Thông tin từ NT2 vừa mới công bố, riêng trong tháng 11/2016, sản lượng điện chỉ hoàn thành 87,1% kế hoạch. Đại diện NT2 cho biết thời tiết tháng 11 bất thường, mưa bão nhiều ở miền Nam ngay trong mùa khô, NT2 đã chủ động dừng máy khi nhu cầu phụ tải và giá thị trường thấp để tranh thủ bảo trì. Việc này sẽ giúp giảm thời gian dừng máy năm tới, đón đầu nhu cầu điện 2017 được dự báo sẽ tăng cao. Giá khí trung bình tháng 11/2016 là 5,32 USD/triệu BTU.

    Sản lượng điện tháng 12/2016 theo kế hoạch là 424,76 triệu KWh. Tính đến hết ngày 15/12, NT2 đã sản xuất được 194,4 triệu KWh, tương đương 46% kế hoạch tháng. Nếu thực hiện thành công kế hoạch, sản lượng điện của NT2 là 5.250 triệu KWh.

    SSI Retail Research ước tính, doanh thu của NT2 có thể đạt tương ứng 5.942 tỷ đồng, giảm 11,7% so với cùng kỳ năm trước nhưng lợi nhuận ròng đạt khoảng 1.176 tỷ đồng, tăng 3%. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) dự kiến đạt 3.879 đồng cho năm 2016.

    Vào tháng 6 và 7/2017, NT2 sẽ tiến hành bảo dưỡng 2 turbines với thời gian bảo trì cho mỗi turbine khoảng 1 tháng. Ngoài ra, do ảnh hưởng từ nguồn thủy điện và các nhà máy điện mới, SSI Retail Research ước tính rằng sản lượng sẽ giảm 10% còn 4,8 tỷ KWH vào năm 2017.

    SSI Retail Research cho rằng giá khí đốt sẽ ở mức 5,24 USD / MM BTU vào năm 2017, cao hơn 27% so với mức giá trung bình của năm 2016 và giá khí gas tương đương năm 2013. Do giá than và khí đốt đã tăng lên gần đây, và nhiều nhà máy nhiệt điện đã tham gia vào hệ thống nên giá thị trường có thể sẽ tăng 5-7% trong năm 2017.

    “Năm 2017 doanh thu và lợi nhuận có thể đạt tương ứng 6.257 tỷ đồng, tăng nhẹ 5,3% so với năm 2016 và 921 tỷ đồng lợi nhuận, giảm 21,6% với giả định rằng cả hai đồng USD và EUR sẽ tăng 3% so với đồng VNĐ trong năm 2017. EPS dự kiến đạt 3.039 đồng, sau khi đã tính đến 3 triệu ESOP phát hành trong quý 4/2016”, SSI Retail Research ước tính.

    Trên thị trường, giá cổ phiếu NT2 giảm 27% sau khi đạt mức cao kỷ lục 38.400 đồng/cổ phiếu trong tháng 10/2016, nguyên nhân một phần do giá khí cao và lo ngại về sản lượng thấp hơn trong năm 2017.

    SSI Retail Research cho rằng mặc dù năm 2017 sẽ là một năm kém khả quan cho NT2 do phải bảo trì, nhưng các turbine sẽ hoạt động hiểu quả hơn sau đó. Đến năm 2018, SSI Retail Research kỳ vọng sản lượng NT2 sẽ phục hồi ít nhất là 5 tỷ KWH và lợi nhuận tăng lại ít nhất ở mức 1.000 tỷ đồng/năm.

    NDH.vn​
     

Chia sẻ trang này