Quyết định của OPEC sẽ tổ chức một cuộc họp không chính thức vào tháng tới tại Algeria đã làm dấy lên một đợt tăng giá mạnh mẽ, tăng thêm khoảng 8usd mỗi thùng với WTI và Brent trong thời gian ngắn. Nhưng Goldman Sachs nói rằng ngay cả khi OPEC nhất trí thông qua một cái gì đó ở Algeria, chẳng hạn như đóng băng sản xuất, động thái này sẽ “tự chuốc lấy thất bại.”
Cần lưu ý rằng hầu hết các nhà quan sát thị trường dầu nhìn thấy triển vọng của một thỏa thuận tại Algeria hầu như rất mong manh. Iran trước đó đã khẳng định rằng nước này sẽ không đồng ý với một mức sản lượng “đóng băng” vì Iran vẫn chưa đạt đến mức sản xuất trước khi bị lệnh cấm vận. Nhưng, cơ hội của một thỏa thuận đang tốt hơn nhiều so với hồi tháng Tư, thời điểm OPEC và Nga trước đó đã cố gắng để đạt được một thỏa thuận giới hạn sản xuất. Nhưng bây giờ Iran đang gần hơn với các mức sản xuất trước các lệnh trừng phạt quốc tế và cũng như tất cả các bên liên quan có thể không muốn lặp lại những lộn xộn tại Doha.
Nhưng mục đích của việc đóng băng này là không rõ ràng. Saudi Arabia đang tăng cường sản xuất dầu lên mức thậm chí là cao hơn so với mức tháng Tư, đạt mức cao kỷ lục 10,67 triệu thùng mỗi ngày trong tháng Bảy. UAE cũng đang tăng sản lượng từ tháng Tư, và Nga cũng đang sản xuất tại mức hoặc gần mức cao kỷ lục hậu Xô Viết. Iraq vừa công bố rằng nó sẽ mang thêm 150.000 thùng mỗi ngày xuất khẩu dầu trở lại thị trường sau khi nước này khởi động lại dòng chảy dầu thô từ các mỏ ở Kirkuk. Với rất nhiều nước trong số những bên tham gia trong cuộc họp Algeria đang đẩy sản lượng lên mức cao, việc đóng băng gần như không có ý nghĩa gì.
Ngay cả khi ý định này là để châm ngòi cho một đợt tăng giá đơn thuần bằng cách gặp gỡ và đồng ý với một thỏa thuận rỗng tuếch - viễn cảnh đó đã đẩy giá dầu tăng mạnh khỏi mức thấp gần đây – những tác động đó có thể là thoáng qua, và trong bất kỳ sự kiện nào, sẽ “tự chuốc lấy thất bại,” theo báo cáo hôm thứ Ba, từ Goldman Sachs. Nếu đóng băng dầu đẩy giá tăng vọt vượt 50usd một thùng, điều đó sẽ chỉ đơn giản là tạo nhiều chỗ đứng hơn cho sản lượng dầu đá phiến hơn, tạo điều kiện cho các nhà sản xuất đang gặp khó khăn một cơ hội tiếp tục sống sót. Với lí do đó việc giới hạn sản xuất của các thành viên OPEC sẽ cho phép các nhà khoan dầu ở Texas lấp đầy khoảng trống đó. “Đóng băng sản xuất cũng sẽ có thế cho thấy sẽ tự chuốc lấy thất bại, nếu nó thành công trong việc hỗ trợ giá dầu hơn nữa, với các giàn khoan dầu của Mỹ đã tăng 28% kể từ tháng Năm,” Goldman Sachs đã viết.
Goldman đã không cảm thấy ấn tượng bởi đợt giá dầu mới nhất, một lần nhắc lại nhận định cho rằng dầu mỏ sẽ giao trong mức giữa 45usd và 50usd cho đến mùa hè năm 2017, về cơ bản không thay đổi so với mức hiện nay.
Điều đó sẽ hỗ trợ một lý thuyết được đưa ra bởi Olivier Jakob, giám đốc điều hành của Petromatrix, vào năm 2015 đã nói rằng sự ra đời của sản xuất dầu đá phiến đã thay đổi trò chơi định đoạt giá cả. Năm 2015 ông Jakob nói rằng trong khi giá dầu vẫn sẽ duy trì tính biến động, nó sẽ giao dịch trong biên độ hẹp là 45usd đến 65usd mỗi thùng. Nếu giá được ở mức thấp nhất phạm vi trên, sản xuất dầu đá phiến sẽ nhanh chóng giảm đi do các công ty ngừng sử dụng giàn khoan và hủy bỏ kế hoạch khoan dầu. Khi giá cả sau đó tăng lên, đạt mức cao nhất trong phạm vi, thì các công ty thăm dò khai thác dầu sẽ sống trở lại và tiếp tục khai thác dầu. Sự gia tăng trong nguồn cung này dẫn đến kết quả giá dầu sẽ bị hạn chế không tăng vượt phạm vi giá 65usd. Cuối cùng, giá sẽ dao động xung quanh phạm vi dầu đá phiến.
Lý thuyết của Jakob đang diễn ra khá suôn sẻ, mặc dù ông đã hạ dự báo phạm vi giá của mình còn 40usd đến 60usd mỗi thùng do sản xuất đá phiến tỏ ra khá kiên cường. Vào mùa hè năm 2015 giá dầu đã tăng lên trên 60usd mỗi thùng nhưng chỉ trong một thời gian ngắn, giảm trở lại vào tháng Tám. Sau đó mức giá giảm xuống mức thấp hồi tháng Hai năm nay, giảm xuống mức dưới 30usd trước khi tăng trở lại. Sau đó, WTI và Brent chạm mức 50usd trong tháng Sáu và giảm một lần nữa quay trở lại mức 40usd. Bây giờ, giá một lần nữa đang test mức 50usd, nhưng đà tăng giá này đã bị mất đà do nguy cơ nguồn cung bị gián đoạn từ Nigeria và Iraq sẽ quay trở lại.
Tóm lại, lý thuyết giá phạm vi dầu đá phiến dường như đang rất ổn định. Trong hơn một năm WTI và Brent phần lớn nằm trong khoảng 40usd đến 60usd, chỉ vượt ra ngoài phạm vi này trong khoảng thời gian rất ngắn. Dự đoán cho tương lai gần, nhiều nhà phân tích không nhìn thấy giá dầu di chuyển trên phạm vi này trong một khoảng thời gian dài - Goldman Sachs dự đoán 45usd đến 50usd cho mỗi thùng trong vòng một năm tới đây kể từ bây giờ.
Nhưng mục đích của việc đóng băng này là không rõ ràng. Saudi Arabia đang tăng cường sản xuất dầu lên mức thậm chí là cao hơn so với mức tháng Tư, đạt mức cao kỷ lục 10,67 triệu thùng mỗi ngày trong tháng Bảy. UAE cũng đang tăng sản lượng từ tháng Tư, và Nga cũng đang sản xuất tại mức hoặc gần mức cao kỷ lục hậu Xô Viết. Iraq vừa công bố rằng nó sẽ mang thêm 150.000 thùng mỗi ngày xuất khẩu dầu trở lại thị trường sau khi nước này khởi động lại dòng chảy dầu thô từ các mỏ ở Kirkuk. Với rất nhiều nước trong số những bên tham gia trong cuộc họp Algeria đang đẩy sản lượng lên mức cao, việc đóng băng gần như không có ý nghĩa gì.
Ngay cả khi ý định này là để châm ngòi cho một đợt tăng giá đơn thuần bằng cách gặp gỡ và đồng ý với một thỏa thuận rỗng tuếch - viễn cảnh đó đã đẩy giá dầu tăng mạnh khỏi mức thấp gần đây – những tác động đó có thể là thoáng qua, và trong bất kỳ sự kiện nào, sẽ “tự chuốc lấy thất bại,” theo báo cáo hôm thứ Ba, từ Goldman Sachs. Nếu đóng băng dầu đẩy giá tăng vọt vượt 50usd một thùng, điều đó sẽ chỉ đơn giản là tạo nhiều chỗ đứng hơn cho sản lượng dầu đá phiến hơn, tạo điều kiện cho các nhà sản xuất đang gặp khó khăn một cơ hội tiếp tục sống sót. Với lí do đó việc giới hạn sản xuất của các thành viên OPEC sẽ cho phép các nhà khoan dầu ở Texas lấp đầy khoảng trống đó. “Đóng băng sản xuất cũng sẽ có thế cho thấy sẽ tự chuốc lấy thất bại, nếu nó thành công trong việc hỗ trợ giá dầu hơn nữa, với các giàn khoan dầu của Mỹ đã tăng 28% kể từ tháng Năm,” Goldman Sachs đã viết.
Goldman đã không cảm thấy ấn tượng bởi đợt giá dầu mới nhất, một lần nhắc lại nhận định cho rằng dầu mỏ sẽ giao trong mức giữa 45usd và 50usd cho đến mùa hè năm 2017, về cơ bản không thay đổi so với mức hiện nay.
Điều đó sẽ hỗ trợ một lý thuyết được đưa ra bởi Olivier Jakob, giám đốc điều hành của Petromatrix, vào năm 2015 đã nói rằng sự ra đời của sản xuất dầu đá phiến đã thay đổi trò chơi định đoạt giá cả. Năm 2015 ông Jakob nói rằng trong khi giá dầu vẫn sẽ duy trì tính biến động, nó sẽ giao dịch trong biên độ hẹp là 45usd đến 65usd mỗi thùng. Nếu giá được ở mức thấp nhất phạm vi trên, sản xuất dầu đá phiến sẽ nhanh chóng giảm đi do các công ty ngừng sử dụng giàn khoan và hủy bỏ kế hoạch khoan dầu. Khi giá cả sau đó tăng lên, đạt mức cao nhất trong phạm vi, thì các công ty thăm dò khai thác dầu sẽ sống trở lại và tiếp tục khai thác dầu. Sự gia tăng trong nguồn cung này dẫn đến kết quả giá dầu sẽ bị hạn chế không tăng vượt phạm vi giá 65usd. Cuối cùng, giá sẽ dao động xung quanh phạm vi dầu đá phiến.
Lý thuyết của Jakob đang diễn ra khá suôn sẻ, mặc dù ông đã hạ dự báo phạm vi giá của mình còn 40usd đến 60usd mỗi thùng do sản xuất đá phiến tỏ ra khá kiên cường. Vào mùa hè năm 2015 giá dầu đã tăng lên trên 60usd mỗi thùng nhưng chỉ trong một thời gian ngắn, giảm trở lại vào tháng Tám. Sau đó mức giá giảm xuống mức thấp hồi tháng Hai năm nay, giảm xuống mức dưới 30usd trước khi tăng trở lại. Sau đó, WTI và Brent chạm mức 50usd trong tháng Sáu và giảm một lần nữa quay trở lại mức 40usd. Bây giờ, giá một lần nữa đang test mức 50usd, nhưng đà tăng giá này đã bị mất đà do nguy cơ nguồn cung bị gián đoạn từ Nigeria và Iraq sẽ quay trở lại.
Tóm lại, lý thuyết giá phạm vi dầu đá phiến dường như đang rất ổn định. Trong hơn một năm WTI và Brent phần lớn nằm trong khoảng 40usd đến 60usd, chỉ vượt ra ngoài phạm vi này trong khoảng thời gian rất ngắn. Dự đoán cho tương lai gần, nhiều nhà phân tích không nhìn thấy giá dầu di chuyển trên phạm vi này trong một khoảng thời gian dài - Goldman Sachs dự đoán 45usd đến 50usd cho mỗi thùng trong vòng một năm tới đây kể từ bây giờ.
Nguồn: xangdau.net
Relate Threads
