Báo cáo mới đây của Bộ phận phân tích Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho biết, Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) có thể đã hoàn thành 32% kế hoạch về lợi nhuận năm 2017 trong quý I.
Về hoạt động kinh doanh trong quý I/2017 của của PVS, BVSC ước tính doanh thu dịch vụ cung ứng tàu chuyên dụng của PVS đạt 324 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu cung ứng, quản lý, vận hành khai thác kho nổi FSO/FPSO đạt 814 tỷ đồng, tăng 0,3%; Doanh thu dịch vụ cơ khí dầu khí đạt 1.294 tỷ đồng, tăng 45%; Doanh thu dịch vụ vận chuyển, lắp đặt, đấu nối, vận hành sửa chữa bảo dưỡng các công trình dầu khí đạt 441 tỷ đồng, tăng 117%; Doanh thu dịch vụ căn cứ cảng dầu khí 456 tỷ đồng, tăng 38%; Doanh thu dịch vụ thăm dò khảo sát địa chấn đạt 123 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước.
Theo đó, PVS có thể đạt doanh thu và lợi nhuận lần lượt 3.291 tỷ đồng và 178 tỷ đồng trong quý I/2017, hoàn thành 25% kế hoạch về doanh thu và 32% kế hoạch về lợi nhuận năm 2017.
Năm 2017, PVS đã đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu và lợi nhuận sau thuế dự kiến 13.000 tỷ đồng và 560 tỷ đồng, giảm tương ứng 30,6% về doanh thu và giảm 34,7% về lợi nhuận so với năm 2016. BVSC cho rằng, kế hoạch này là tương đối thận trọng. Với dự báo giá dầu trung bình đạt ngưỡng 58 USD/bbl, BVSC dự báo PVS có thể đạt được 15.621 tỷ đồng doanh thu và 871 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.
BVS cho biết, đối với mảng dịch vụ cung ứng tàu chuyên dụng, PVS đã trúng thầu Hợp đồng đóng mới và cung cấp dịch vụ vận hành 8 tàu dịch vụ cho dự án lọc hóa dầu Nghi Sơn (NSRP). Kết quả kinh doanh dự báo sẽ được cải thiện từ Q2/2017 sau khi 8 tàu dịch vụ trên đi vào hoạt động.
Mảng dịch vụ FSO, FPSO có thể bị ảnh hưởng nhẹ do hợp đồng kết thúc trước thời hạn từ công ty điều hành chung Lam Sơn. Tuy nhiên PVS có thể nhận được một khoản phí chấm dứt hợp đồng sớm, đây cũng không phải là mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao, do đó mức độ ảnh hưởng không lớn.
Đối với mảng cơ khí dầu khí, khối lượng dự án dự kiến ghi nhận trong năm 2017 theo thông tin từ PVS khoảng 6.000 tỷ, giảm khoảng 35% so với cùng kỳ. Đây là nguyên nhân chính làm giảm doanh thu PVS trong năm 2017. Tuy nhiên, với biên lợi nhuận gộp khá thấp, BVSC cho rằng việc giảm này không tác động đáng kể đến lợi nhuận của PVS trong năm 2017.
BVSC giả định rằng trong năm 2017 PVS hoàn nhập 180 tỷ đồng từ chi phí bảo hành dự án, thấp hơn so với mức 275 tỷ năm trước.
BVSC cũng cho rằng, với kỳ vọng giảm lỗ từ mảng khảo sát địa chấn địa chất, doanh thu các mảng có biên lợi nhuận gộp cao như cung ứng tàu chuyên dụng, căn cứ cảng dầu khí dự báo tăng, biên lợi nhuận gộp của PVS sẽ được cải thiện trong năm 2017, đạt 5%, cao hơn 0,9 điểm% so với cùng kỳ, là nguyên nhân chính giúp lợi nhuận dự báo lợi nhuận sau thuế đạt 871 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,5% yoy. EPS dự báo đạt 1.951 đồng/cổ phiếu.
Về dài hạn, BVS cho rằng, giá dầu được dự báo sẽ khó có thể quay lại mức thấp như của năm 2016. “Trong khi khảo sát ảnh hưởng của giá dầu tới biện lợi nhuận gộp của PVS chúng tôi thấy có độ trễ khoảng 1 năm. Giá dầu bình quân 2016 ở mức 43,8 USD/thùng, giá dầu bình quân quý 1/2017 vào khoảng 52,1 USD/thùng và dự báo cả năm dao động quanh mức 58 USD/thùng. Như vậy, kết quả kinh doanh của PVS cũng sẽ được kỳ vọng tốt hơn vào thời điểm cuối năm 2017 khi mà các hợp đồng có thể được ký kết lại”, Bộ phận phân tích BVSC nhận định.
Về hoạt động kinh doanh trong quý I/2017 của của PVS, BVSC ước tính doanh thu dịch vụ cung ứng tàu chuyên dụng của PVS đạt 324 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước; Doanh thu cung ứng, quản lý, vận hành khai thác kho nổi FSO/FPSO đạt 814 tỷ đồng, tăng 0,3%; Doanh thu dịch vụ cơ khí dầu khí đạt 1.294 tỷ đồng, tăng 45%; Doanh thu dịch vụ vận chuyển, lắp đặt, đấu nối, vận hành sửa chữa bảo dưỡng các công trình dầu khí đạt 441 tỷ đồng, tăng 117%; Doanh thu dịch vụ căn cứ cảng dầu khí 456 tỷ đồng, tăng 38%; Doanh thu dịch vụ thăm dò khảo sát địa chấn đạt 123 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước.
Theo đó, PVS có thể đạt doanh thu và lợi nhuận lần lượt 3.291 tỷ đồng và 178 tỷ đồng trong quý I/2017, hoàn thành 25% kế hoạch về doanh thu và 32% kế hoạch về lợi nhuận năm 2017.
BVS cho biết, đối với mảng dịch vụ cung ứng tàu chuyên dụng, PVS đã trúng thầu Hợp đồng đóng mới và cung cấp dịch vụ vận hành 8 tàu dịch vụ cho dự án lọc hóa dầu Nghi Sơn (NSRP). Kết quả kinh doanh dự báo sẽ được cải thiện từ Q2/2017 sau khi 8 tàu dịch vụ trên đi vào hoạt động.
Mảng dịch vụ FSO, FPSO có thể bị ảnh hưởng nhẹ do hợp đồng kết thúc trước thời hạn từ công ty điều hành chung Lam Sơn. Tuy nhiên PVS có thể nhận được một khoản phí chấm dứt hợp đồng sớm, đây cũng không phải là mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao, do đó mức độ ảnh hưởng không lớn.
Đối với mảng cơ khí dầu khí, khối lượng dự án dự kiến ghi nhận trong năm 2017 theo thông tin từ PVS khoảng 6.000 tỷ, giảm khoảng 35% so với cùng kỳ. Đây là nguyên nhân chính làm giảm doanh thu PVS trong năm 2017. Tuy nhiên, với biên lợi nhuận gộp khá thấp, BVSC cho rằng việc giảm này không tác động đáng kể đến lợi nhuận của PVS trong năm 2017.
BVSC giả định rằng trong năm 2017 PVS hoàn nhập 180 tỷ đồng từ chi phí bảo hành dự án, thấp hơn so với mức 275 tỷ năm trước.
BVSC cũng cho rằng, với kỳ vọng giảm lỗ từ mảng khảo sát địa chấn địa chất, doanh thu các mảng có biên lợi nhuận gộp cao như cung ứng tàu chuyên dụng, căn cứ cảng dầu khí dự báo tăng, biên lợi nhuận gộp của PVS sẽ được cải thiện trong năm 2017, đạt 5%, cao hơn 0,9 điểm% so với cùng kỳ, là nguyên nhân chính giúp lợi nhuận dự báo lợi nhuận sau thuế đạt 871 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,5% yoy. EPS dự báo đạt 1.951 đồng/cổ phiếu.
Về dài hạn, BVS cho rằng, giá dầu được dự báo sẽ khó có thể quay lại mức thấp như của năm 2016. “Trong khi khảo sát ảnh hưởng của giá dầu tới biện lợi nhuận gộp của PVS chúng tôi thấy có độ trễ khoảng 1 năm. Giá dầu bình quân 2016 ở mức 43,8 USD/thùng, giá dầu bình quân quý 1/2017 vào khoảng 52,1 USD/thùng và dự báo cả năm dao động quanh mức 58 USD/thùng. Như vậy, kết quả kinh doanh của PVS cũng sẽ được kỳ vọng tốt hơn vào thời điểm cuối năm 2017 khi mà các hợp đồng có thể được ký kết lại”, Bộ phận phân tích BVSC nhận định.
NDH.vn
Relate Threads
