Mark Keenan của Societe Generale đã cảnh báo rằng giá dầu có thể sẽ giảm xuống tới mức 8 USD/thùng trong những tuần tới vì một trong ba trụ cột vực dậy đà tăng giá bất ngờ này dường như "chao đảo".
Sự phục hồi của giá dầu đã vượt quá kỳ vọng của nhiều nhà phân tích, dẫn đến một loạt các điều chỉnh dự báo khi dầu thô kỳ hạn tăng mạnh thêm khoảng 10 USD/thùng trong sáu tuần qua lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 12 năm 2014.
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp đồng dầu thô ngọt nhẹ WTI giao tháng 3 trên sàn Nymex tiến 63 xu (tương đương 1%) lên 66.14 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất trong hơn 3 năm. Tuần qua, hợp đồng này đã vọt 4.5%, đồng thời ghi nhận tuần tăng giá thứ 5 trong 6 tuần qua.
Hợp đồng dầu Brent giao tháng 3 trên sàn Luân Đôn nhích 10 xu (tương đương 0.1%) lên 70.52 USD/thùng, qua đó nâng tổng mức tăng trong tuần lên 2.8%.
Dầu thô Brent chạm mức cao nhất trong ba năm qua là 71,28 đô la Mỹ vào hôm thứ Năm, trong khi dầu thô của Mỹ tăng lên ở mức 66,66 đô la Mỹ trong cùng một phiên giao dịch.
Keenan, chiến lược gia hàng hóa toàn cầu và là lãnh đạo phòng nghiên cứu khu vực Châu Á-Thái Bình Dương tại Societe Génerale, cho biết: "Chúng tôi nghĩ rằng thị trường dầu bây giờ là một cái ghế ba chân và cả ba chân này đều giúp nâng giá lên cao.”
Chân thứ nhất, những nguyên tắc cơ bản của cung và cầu, vẫn tích cực, ông cho hay. OPEC, Nga và các quốc gia sản xuất dầu khác tiếp tục hạn chế sản lượng của họ để thu hẹp các kho dự trữ dầu thô toàn cầu, trong khi sự tăng trưởng đồng thời của các nền kinh tế trên thế giới đang thúc đẩy nhu cầu năng lượng.
Chân thứ hai, Cảnh quan địa chính trị cũng đã hỗ trợ dầu. Căng thẳng ở Trung Đông; sản lượng của Venezuela sụt giảm mạnh do khủng hoảng; và những lời đe doạ của Tổng thống Donald Trump sẽ khôi phục các lệnh trừng phạt chống Iran, nhà sản xuất lớn thứ ba của OPEC, là một số trong các rủi ro đối với thị trường dầu mỏ.
Tuy nhiên, chân thứ ba, vị thế của các nhà đầu tư, là chân trụ mà Keenan cho là đang không vững. Các trader đã tăng vị thế mua ròng "khổng lồ, đặt cược rằng giá dầu sẽ tiếp tục tăng, trong khi vị thế bán - những cược giá hợp đồng tương lai sẽ giảm - "không tồn tại".
Theo Reuters, các quỹ hedge fund gần đây đã tăng vị thế mua ròng trong dầu thô và xăng dầu. Điều đó tạo ra cơ hội cho việc điều chỉnh giá cả "rất nguy hiểm", Keenan nói.
Ông nói: "Có gần một tỷ thùng dầu vị thế mua được đầu cơ, và khi nó bị gỡ bỏ, thì sẽ làm giá giảm.”
Societe Generale tin rằng dầu thô Brent có thể giảm từ mức khoảng 70 đô la một thùng xuống còn 62 đô la trong quý một năm nay.
Keenan cho biết động lực rõ ràng nhất là sự sụt giảm nhu cầu dầu thô trong ngắn hạn do các nhà máy lọc dầu giảm bớt hoạt động để bảo dưỡng theo mùa. Nhu cầu đối với các sản phẩm tinh chế, bao gồm nhiên liệu sưởi ấm ở nhà, cũng sẽ giảm bớt khi Mỹ thoát khỏi thời tiết lạnh giá.
"Điều đó có thể làm lo ngại trong khuôn khổ cho đến khi các quỹ hedge fund và các nhà đầu cơ đang nắm giữ vị trí này thì có thể sẽ phải chịu một chút chi phí cơ hội trong vị thế của họ. Nó không làm họ kiếm thêm tiền và họ có thể bắt đầu rời bỏ," ông nói.
Keenan không phải là nhà phân tích duy nhất lo lắng về khoảng cách ngày càng rộng giữa các vị thế mua và bán. Các nhà phân tích hồi đầu tháng này cho biết giá sẽ giảm xuống do vị thế "quá mạnh mẽ".
Tuy nhiên, thị trường dầu vẫn tiếp tục tăng điểm, thu hút sự hỗ trợ trong tuần này từ sự yếu đi của đô la Mỹ. Điều đó làm cho hàng hoá được bán bằng đô la có giá cả phải chăng hơn cho người mua giao dịch bằng các loại tiền tệ khác.
Sự phục hồi của giá dầu đã vượt quá kỳ vọng của nhiều nhà phân tích, dẫn đến một loạt các điều chỉnh dự báo khi dầu thô kỳ hạn tăng mạnh thêm khoảng 10 USD/thùng trong sáu tuần qua lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 12 năm 2014.
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu, hợp đồng dầu thô ngọt nhẹ WTI giao tháng 3 trên sàn Nymex tiến 63 xu (tương đương 1%) lên 66.14 USD/thùng, mức đóng cửa cao nhất trong hơn 3 năm. Tuần qua, hợp đồng này đã vọt 4.5%, đồng thời ghi nhận tuần tăng giá thứ 5 trong 6 tuần qua.
Hợp đồng dầu Brent giao tháng 3 trên sàn Luân Đôn nhích 10 xu (tương đương 0.1%) lên 70.52 USD/thùng, qua đó nâng tổng mức tăng trong tuần lên 2.8%.
Dầu thô Brent chạm mức cao nhất trong ba năm qua là 71,28 đô la Mỹ vào hôm thứ Năm, trong khi dầu thô của Mỹ tăng lên ở mức 66,66 đô la Mỹ trong cùng một phiên giao dịch.
Keenan, chiến lược gia hàng hóa toàn cầu và là lãnh đạo phòng nghiên cứu khu vực Châu Á-Thái Bình Dương tại Societe Génerale, cho biết: "Chúng tôi nghĩ rằng thị trường dầu bây giờ là một cái ghế ba chân và cả ba chân này đều giúp nâng giá lên cao.”
Chân thứ hai, Cảnh quan địa chính trị cũng đã hỗ trợ dầu. Căng thẳng ở Trung Đông; sản lượng của Venezuela sụt giảm mạnh do khủng hoảng; và những lời đe doạ của Tổng thống Donald Trump sẽ khôi phục các lệnh trừng phạt chống Iran, nhà sản xuất lớn thứ ba của OPEC, là một số trong các rủi ro đối với thị trường dầu mỏ.
Tuy nhiên, chân thứ ba, vị thế của các nhà đầu tư, là chân trụ mà Keenan cho là đang không vững. Các trader đã tăng vị thế mua ròng "khổng lồ, đặt cược rằng giá dầu sẽ tiếp tục tăng, trong khi vị thế bán - những cược giá hợp đồng tương lai sẽ giảm - "không tồn tại".
Theo Reuters, các quỹ hedge fund gần đây đã tăng vị thế mua ròng trong dầu thô và xăng dầu. Điều đó tạo ra cơ hội cho việc điều chỉnh giá cả "rất nguy hiểm", Keenan nói.
Ông nói: "Có gần một tỷ thùng dầu vị thế mua được đầu cơ, và khi nó bị gỡ bỏ, thì sẽ làm giá giảm.”
Societe Generale tin rằng dầu thô Brent có thể giảm từ mức khoảng 70 đô la một thùng xuống còn 62 đô la trong quý một năm nay.
Keenan cho biết động lực rõ ràng nhất là sự sụt giảm nhu cầu dầu thô trong ngắn hạn do các nhà máy lọc dầu giảm bớt hoạt động để bảo dưỡng theo mùa. Nhu cầu đối với các sản phẩm tinh chế, bao gồm nhiên liệu sưởi ấm ở nhà, cũng sẽ giảm bớt khi Mỹ thoát khỏi thời tiết lạnh giá.
"Điều đó có thể làm lo ngại trong khuôn khổ cho đến khi các quỹ hedge fund và các nhà đầu cơ đang nắm giữ vị trí này thì có thể sẽ phải chịu một chút chi phí cơ hội trong vị thế của họ. Nó không làm họ kiếm thêm tiền và họ có thể bắt đầu rời bỏ," ông nói.
Keenan không phải là nhà phân tích duy nhất lo lắng về khoảng cách ngày càng rộng giữa các vị thế mua và bán. Các nhà phân tích hồi đầu tháng này cho biết giá sẽ giảm xuống do vị thế "quá mạnh mẽ".
Tuy nhiên, thị trường dầu vẫn tiếp tục tăng điểm, thu hút sự hỗ trợ trong tuần này từ sự yếu đi của đô la Mỹ. Điều đó làm cho hàng hoá được bán bằng đô la có giá cả phải chăng hơn cho người mua giao dịch bằng các loại tiền tệ khác.
Nguồn: xangdau.net
Relate Threads
