Có một sự phấn khích mạnh mẽ trên trường khi dầu thô chạm mức 70 USD một thùng. Trong khi sự suy giảm của hàng tồn kho và căng thẳng địa chính trị đã kết hợp lại để kích hoạt sự gia tăng giá, tâm lý tích cực của nhà đầu tư làm mạnh mẽ hơn các hành động giá cả. Các nhà đầu tư dường như tin rằng thị trường sẽ thắt chặt hơn nữa sau cắt giảm sản xuất và nhu cầu mạnh mẽ. Không có gì ngạc nhiên, các vị thế mua ròng của hợp đồng tương lai đang ở mức cao kỷ lục trên thị trường.
Đà tăng giá này sẽ dài bao lâu? Đây là câu hỏi nhiều triệu đô la mà mọi người đang hỏi; và các câu trả lời là rất khác nhau. Hiện tại, trong khi giá dường như đã ngừng tăng nhưng và chuyển giảm nhẹ thì không có dấu hiệu suy giảm đáng kể nào; chính xác là chưa xảy ra trong bất kỳ tình huống nào.
Có các báo cáo xuất hiện trên thị trường nói về tình huống giá cả, OPEC có thể dần dần rút khỏi thỏa thuận cắt giảm sản xuất. Vào thời điểm này, một động thái như vậy dường như đã được đồn đoán khá nhiều trong khi thị trường thì rất dễ bị tổn thương khi có sự điều chỉnh.
Các nguyên tắc cơ bản thắt chặt
Đồng thời, cũng có niềm tin cho rằng nguyên tắc cơ bản của thị trường dầu mỏ đang thắt chặt. Sự sụt giảm mạnh trong lượng hàng tồn kho dầu mỏ của Mỹ trong những tuần gần đây đang hỗ trợ cho giá. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy sản lượng OPEC trong tháng 12 đã thực sự tăng và sản xuất ngoài OPEC cũng tăng. Các nhà sản xuất lớn như Iran và Iraq vượt quá hạn ngạch trong tháng trước. Một số nhà sản xuất châu Phi như Nigeria, Algeria và Angola đang sản xuất nhiều hơn, bù đắp sự suy giảm của các quốc gia đang gặp khó khăn như Venezuela.
Những tháng sắp tới sẽ có thể nhìn thấy sản lượng gia tăng ở Bắc Mỹ. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), sản lượng dầu của Mỹ lên đến 10 triệu thùng/ngày rất có thể sẽ đến sớm, có thể là vào đầu tháng tới. Hơn nữa, vào cuối năm tới, sản lượng 11 triệu thùng/ngày đang được dự đoán.
Sản xuất ở Mỹ
Chìa khóa cho hành vi tương lai của thị trường dầu thô rõ ràng là mức tồn kho của Mỹ và tốc độ tăng sản lượng dầu mỏ đá phiến. Miễn là tồn kho giảm hoặc không tăng lên, giá có thể sẽ vẫn vững vàng; nhưng bức tranh đó có thể không kéo dài. EIA dường như lạc quan về khả năng của Mỹ trong việc sớm đẩy nhanh sản xuất.
Theo các nhà phân tích, trong những tuần tới, các nhà máy lọc dầu có thể sẽ chế biến dầu thô ít hơn do kế hoạch bảo trì định kỳ. Điều này có thể dẫn đến hàng tồn kho tăng lên. Điều quan trọng là thị trường dầu mỏ sẽ phải đối mặt với hàng loạt các khả năng bên cung - sự gia tăng sản lượng dầu đá phiến của Mỹ, sự đảo chiều từ sự suy giảm hàng tồn kho của Mỹ cũng như sự gia tăng sản xuất ngoài OPEC trong vài tuần và vài tháng tới.
Nếu điều này thành hiện thực, mục tiêu của OPEC là giảm tồn kho của OECD xuống mức trung bình 5 năm của họ vào cuối năm nay sẽ rất khó khăn để đạt được. Điều này chắc chắn sẽ gây áp lực giảm giá dầu thô trong thời gian tới. Tính bền vững của mức giá hiện tại chắc chắn sẽ đối mặt thách thức.
Câu hỏi đặt ra là khi nào, và nếu không, giá dầu thô sẽ bắt đầu điều chỉnh giảm. Về tính toán hiện tại, rất có thể nó sẽ xảy ra trong nửa cuốicủa năm nay trong kịch bản không có các sự phát triển tích cực như bất ổn địa chính trị xảy ra.
Có các báo cáo xuất hiện trên thị trường nói về tình huống giá cả, OPEC có thể dần dần rút khỏi thỏa thuận cắt giảm sản xuất. Vào thời điểm này, một động thái như vậy dường như đã được đồn đoán khá nhiều trong khi thị trường thì rất dễ bị tổn thương khi có sự điều chỉnh.
Các nguyên tắc cơ bản thắt chặt
Đồng thời, cũng có niềm tin cho rằng nguyên tắc cơ bản của thị trường dầu mỏ đang thắt chặt. Sự sụt giảm mạnh trong lượng hàng tồn kho dầu mỏ của Mỹ trong những tuần gần đây đang hỗ trợ cho giá. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy sản lượng OPEC trong tháng 12 đã thực sự tăng và sản xuất ngoài OPEC cũng tăng. Các nhà sản xuất lớn như Iran và Iraq vượt quá hạn ngạch trong tháng trước. Một số nhà sản xuất châu Phi như Nigeria, Algeria và Angola đang sản xuất nhiều hơn, bù đắp sự suy giảm của các quốc gia đang gặp khó khăn như Venezuela.
Những tháng sắp tới sẽ có thể nhìn thấy sản lượng gia tăng ở Bắc Mỹ. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), sản lượng dầu của Mỹ lên đến 10 triệu thùng/ngày rất có thể sẽ đến sớm, có thể là vào đầu tháng tới. Hơn nữa, vào cuối năm tới, sản lượng 11 triệu thùng/ngày đang được dự đoán.
Sản xuất ở Mỹ
Chìa khóa cho hành vi tương lai của thị trường dầu thô rõ ràng là mức tồn kho của Mỹ và tốc độ tăng sản lượng dầu mỏ đá phiến. Miễn là tồn kho giảm hoặc không tăng lên, giá có thể sẽ vẫn vững vàng; nhưng bức tranh đó có thể không kéo dài. EIA dường như lạc quan về khả năng của Mỹ trong việc sớm đẩy nhanh sản xuất.
Theo các nhà phân tích, trong những tuần tới, các nhà máy lọc dầu có thể sẽ chế biến dầu thô ít hơn do kế hoạch bảo trì định kỳ. Điều này có thể dẫn đến hàng tồn kho tăng lên. Điều quan trọng là thị trường dầu mỏ sẽ phải đối mặt với hàng loạt các khả năng bên cung - sự gia tăng sản lượng dầu đá phiến của Mỹ, sự đảo chiều từ sự suy giảm hàng tồn kho của Mỹ cũng như sự gia tăng sản xuất ngoài OPEC trong vài tuần và vài tháng tới.
Nếu điều này thành hiện thực, mục tiêu của OPEC là giảm tồn kho của OECD xuống mức trung bình 5 năm của họ vào cuối năm nay sẽ rất khó khăn để đạt được. Điều này chắc chắn sẽ gây áp lực giảm giá dầu thô trong thời gian tới. Tính bền vững của mức giá hiện tại chắc chắn sẽ đối mặt thách thức.
Câu hỏi đặt ra là khi nào, và nếu không, giá dầu thô sẽ bắt đầu điều chỉnh giảm. Về tính toán hiện tại, rất có thể nó sẽ xảy ra trong nửa cuốicủa năm nay trong kịch bản không có các sự phát triển tích cực như bất ổn địa chính trị xảy ra.
Nguồn: xangdau.net
Relate Threads
